上半年全球各家央行總共降息超過200次，超過2019年全年的降息次數。全球財政刺激創紀錄，總財政刺激超過2008年金融危機水平。
2020年上半年，新冠肺炎疫情蔓延，全球經濟經歷大蕭條以來的最嚴重危機。金融市場上演過山車行情，美股熔斷，國際油價一夜暴“負”，投資者見證了諸多歷史。
隨著全球央行集體放水，下半年疫情趨穩，需求恢復，全球經濟復蘇方向不變，但各國復蘇速度存在差異。展望下半年，機構認為，全球經濟最大的風險仍然是疫情。整體而言，由于有大規模貨幣政策支持，預計風險資產將表現良好。鑒于中國經濟在許多方面已基本恢復正常，中國市場前景明朗。
德國經濟受重創不確定中漸復蘇
德國知名智庫伊弗經濟研究所日前發布的最新預測報告顯示，德國經濟在今年上半年出現顯著萎縮后，下半年將逐步復蘇。但受新冠疫情影響，復蘇進程依然充滿不確定性。
第一季度，受停工停產等疫情限制措施影響，德國國內生產總值環比下滑2.2%，創2008年國際金融危機以來最大單季降幅。伊弗經濟研究所經濟學家蒂莫·沃爾默斯豪澤預計，第二季度德國經濟還將繼續下滑。
德國貝塔斯曼基金會經濟學家蒂斯·彼得森日前接受新華社記者采訪時表示，3月和4月，德國經濟經歷了“二戰后最嚴重的經濟萎縮”，工業生產、出口和工業新訂單均大幅下降，國際貿易萎縮給依賴出口的德國經濟帶來了嚴重負面影響。
之后，隨著復工復產等經濟活動逐步“解凍”，德國經濟開始復蘇。5月和6月伊弗商業景氣指數顯著改善。與此同時，德國政府公布的經濟刺激方案為抗擊疫情、穩定經濟發揮了重要作用。
德國政府6月初就總計1300億歐元的經濟刺激方案達成一致。該方案包括降低增值稅、增加地方政府開支、加大對新能源汽車扶持、延長對嚴重受創行業的援助期限，以及投資可再生能源、量子計算和數字化行業等措施。
彼得森說：“經濟活動參與者似乎已慢慢從第一波疫情沖擊中恢復?！钡聡袌鲅芯繖C構捷孚凱專家羅爾夫·比爾克勒也表示，德國政府推出的財政措施有助于消費者信心回升。
但他們同時指出，未來幾個月經濟發展的不確定性依然很大。彼得森表示，今年下半年德國經濟能否持續復蘇取決于兩個因素，一是不再出現導致停工停產的大量新增感染病例，二是德國以外，尤其是德國重要出口伙伴國的經濟同樣不斷復蘇。
超預期就業數據難掩美國經濟衰退困境
美國近期公布的部分就業數據大幅超出外界預期，但該消息未能推動紐約股市大漲。分析人士認為，近來美國經濟雖然出現回暖跡象，但由于多州出現疫情反彈，防疫封鎖措施收緊，經濟復蘇前景仍面臨高度不確定性。
就業數據超預期
美國勞工部2日公布的數據顯示，6月份美國失業率環比下降2.2個百分點至11.1%。6月份美國非農業部門新增就業崗位480萬個，超出市場普遍預期。這一數字反映了近期美國各州開始放寬社交限制并逐步重啟經濟，企業陸續復工復產，增加員工招聘。
不過，由于勞工部就業報告的樣本調查是在6月中旬進行，隨后美國佛羅里達州等多州疫情大幅反彈，導致當地重啟部分封鎖措施，當月就業報告未能完全反映出實際失業狀況。
勞工部2日公布的另一份報告顯示，截至6月27日一周，美國首次申請失業救濟人數達142.7萬。截至6月20日一周，顯示投保人員中正接受失業救濟人數占比的投保失業率仍維持在13.2%的歷史高位。
在非農業部門就業數據的提振下，2日紐約股市三大股指顯著高開。但美國多地疫情反彈，打壓了投資者情緒。2日公布的數據顯示，佛羅里達州1日新增超過1萬例新冠病例，全美新增新冠病例數超過5萬，再創新高。最終，紐約股市三大股指收盤時僅小幅上漲。
受疫情影響，大部分企業關停，美國就業形勢從3月開始急轉直下。4月美國失業率飆升至14.7%，為20世紀30年代經濟大蕭條以來最高值。5月和6月，失業率雖分別小幅回落至13.3%和11.1%，但仍處于歷史高位。
疫情防控要求保持社交距離，這對產值占美國經濟總量80%以上的服務業造成致命打擊。3月至4月，國美休閑和酒店業共削減就業崗位超過820萬個，零售業削減就業崗位240萬個。值得注意的是，美國少數族裔、女性等群體在這場失業潮中承受的打擊更為沉重。美國勞工部數據顯示，6月白人與非洲裔美國人失業率分別為10.1%和15.4%，拉丁裔美國人失業率也達到14.5%。同時，成年女性失業率較男性高出1個百分點，達到11.2%。
經濟陷入衰退
美國權威經濟研究機構美國全國經濟研究所認為，美國經濟自今年2月起正式步入衰退，結束逾10年的經濟擴張。美國商務部數據顯示，受新冠肺炎疫情及控制措施影響，今年第一季度美國經濟萎縮5%。
第一季度，占美國經濟總量約70%的個人消費開支下滑6.8%。疫情之下，幾乎所有零售門店被迫關門，多個大型零售商宣布破產，美國4月零售額環比降幅達16.4%，創歷史之最。美國4月非制造業采購經理人指數從3月的52.5點驟降至41.8點，自2009年12月以來首次跌至榮枯線50點以下；5月雖微升至45.4點，但仍處于收縮狀態。美國制造業也因全球范圍內供應鏈中斷和需求下滑而萎靡，3月至5月，美國制造業采購經理人指數分別為49.1點、41.5點和43.1點，連續三個月低于50點；6月恢復至52.6點，但復蘇力度仍然不大。
為保證經濟復蘇形勢，美聯儲多次表態將繼續維持超低利率政策。美聯儲在6月上旬召開的貨幣政策會議結束后宣布，維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間，同時預計今年美國經濟將大幅收縮6.5%，失業率或升至9.3%，通脹率僅為0.8%。
美聯儲1日公布的6月貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲官員認為有必要維持超低利率區間，直至確信經濟已經復蘇。美聯儲主席鮑威爾6月30日也再次警告，為保證經濟持續復蘇，任何形式的經濟刺激措施都不能過早停止。
前景依舊難料
在各州陸續重啟經濟的大背景下，美國經濟逐漸顯現回暖跡象。但美國新冠病毒感染率近期再次飆升，37個州新冠肺炎疫情近期反彈，部分地區重新恢復必要的封鎖措施。有跡象顯示，疫情在美持續時間可能較預計更久，這可能為經濟復蘇帶來新的挑戰。
英國牛津經濟研究院分析師格雷戈里·達科說：“我們比以往更加擔憂公共衛生局勢惡化及其對經濟復蘇的影響。（人員）恢復流動和缺乏必要防護將是夏天危險的組合?！?
穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪認為，美國多州急于重啟經濟導致“重新點燃了病毒，損害了經濟”。他預計，今年第三季度美國經濟可能萎縮20%，難以實現反彈。市場研究機構埃信華邁公司認為，如果美國暴發新一輪疫情，美國經濟將有可能出現兩次探底的“W型”走勢。
路透社報道，6月新增就業崗位的數據沒有反映多個州暫?；蚍啪徑洕貑⒉椒サ淖钚虑闆r。手機追蹤和雇傭時間管理企業收集的最新數據表明，美國近期經濟活動停滯。
美聯儲1日公布的6月貨幣政策會議紀要顯示，美國經濟前景很大程度上取決于疫情的發展和防控情況，疫情帶來重大不確定性和下行風險，存在今年晚些時候暴發第二波疫情的悲觀預測。美聯儲官員認為，第二波疫情可能引發新一輪對社交距離和商業活動的嚴格限制，屆時美國經濟可能再度下滑，并伴隨失業率上升，對通脹走勢造成新的下行壓力。
鮑威爾6月30日表示，新冠肺炎疫情及抑制措施導致經濟活動急劇下降，二季度美國實際國內生產總值可能創有記錄以來最大降幅。隨著經濟重新開放，近期公布的經濟數據正顯現積極跡象。但整體而言，產出和就業仍遠低于疫情前水平，經濟復蘇前景“高度不確定”。鮑威爾重申，控制疫情對經濟復蘇至關重要，直至人們確信重新參與廣泛活動的安全性之前，美國經濟不太可能全面復蘇。
國際貨幣基金組織、世界銀行和美聯儲分別預計今年美國經濟會萎縮8%、6.1%和6.5%。美國國會預算辦公室的預測相對樂觀，認為今年下半年美國經濟有望增長12.5%，并在2022年中期恢復至疫情前水平。
不過，美國國會預算辦公室也指出，即便不暴發新一輪疫情，2021年美國消費者季度支出仍將較此次疫情暴發前減少3000億至3700億美元，凸顯疫情為美國經濟帶來了“傷筋動骨”之痛。
